股权退出方案建议书

篇一：PE投资建议书

关于发起组建私募股权投资

基金管理公司的项目建议书

一、私募股权投资基金概念

（一）私募股权投资基金介绍私募股权投资基金(private equity,简称pe)翻译过来是“私有产权”的意思,在中国通

常称为私募股权投资。通过私募形式对私有企业,即非上市企业进行权益性投资行为.在交易

实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股

获利。（以下简称pe）。

pe特点、特征

特点;

1、向集合多个投资者的资金进行统一投资；

2、以入股创投公司或加入信托计划的形式募集资金;私幕范畴,不得以广告方式募集；

3、区别于二级市场投资,主要投资于未上市公司股权,由专业投资机构管理；

4、通过被投资企业上市(ipo)、并购、股权转让(otc)等方式,实现增值退出赢利； 特征：

私募股权基金的募集对象范围相对公募基金要窄，但是其募集对 象都是资金实力雄厚、资本构成质量较高的机构或个人，这使得其募集的资金在质量和

数量上不一定亚于公募基金。可以是个人投资者，也可以是机构投资者。

2、股权投资，但方式灵活除单纯的股权投资外，出现了变相的股权投资方式（如以可转换债券或附认股权公司债

等方式投资），和以股权投资为主、债权投资为辅的组合型投资方式。这些方式是近年来私募

股权在投资工具、投资方式上的一大进步。股权投资虽然是私幕股权投资基金的主要投资方

式，其主导地位也并不会轻易动摇，但是多种投资方式的兴起，多种投资工具的组合运用，

也已形成不可阻挡的潮流。

3、风险大，但回报丰厚私募股权投资的风险，首先源于其相对较长的投资周期。因此，私募股权基金想要获利，

必须付出一定的努力，不仅要满足企业的融资需求，还要为企业带来利益，这注定是个长期

的过程。再者，私募股权投资成本较高，这一点也加大了私募股权投资的风险。此外，私募

股权基金投资风险大，还与股权投资的流通性较差有关。股权投资不像证券投资可以直接在

二级市场上买卖，其退出渠道有限，而有限的几种退出渠道在特定地域或特定时间也不一定

很畅通。一般而言，pe成功退出一个被投资公司后，其获利可能是3~5倍，而在我国，这个

数字可能是20~30倍。高额的回报，诱使巨额资本源源不断地涌入pe市场。

4、参与管理，但不控制企业一般而言，私募股权基金中有一支专业的基金管理团队，具有丰富的管理经验和市场运

作经验，能够帮助企业制定适应市场需求的发展战略，对企业的经营和管理进行改进。但是，

私募股权投资者仅仅以参与企业管理，而不以控制企业为目的。

（三）pe的运作模式国内pe公司运作主要为:合伙制、公司制、信托制三种模式其中合伙制是目前主要的私

幕股权投资基金形式。

合伙制：投资管理公司作为基金管理人，以普通合伙人身份对基金的债务承担无限责任;

而其他投资者作为有限合伙人承担有限责任。其主要优点：不需缴纳企业所得税;对普通合伙

人奖惩激励比较灵活。缺点是企业注册时经常遇到审查障碍；合伙人的诚信问题无法得以保

障，一般合伙人侵害投资者利益的问题难以解决；税收法规配套不全实施难度大。（2007年6

月1日【最新合伙企业法】合伙企业法最新修订，更加完善合理的退出机制，合伙人的利益

得到保障）

信托制:由信托公司集合做个信托投资客户的资金而形成的基金(信托计划),直接或者委

托其他机构进行pe投资.其主要优点:有效放大资金额度,迅速集中大量资金;信托产品是标

准的金融产品,信托财产的安全性较高.缺点是有可能导致资金出现闲置现象.激励机制较差.

现实操作中,信托因非独立法人主体的性质以及出资人不具体而导致企业在上市时无法通过

政监会的审核.

公司制：投资管理公司参与设立以投资为主营业务的有限责任公司或股份有限公司,或不

作为股东参与,仅直接或子公司方式承接管理 委托.其主要优点:模式清晰易懂,《公司法》立法早,最易接受;投资高新技术企业的投资

额70%可以低税.缺点是先推出项目的本金返还需按减资操作;双重税赋：在公司制下，企业

缴纳企业所得税后，仍然要再次缴纳个人所得税和企业所得税。

二、pe发展状况与未来趋势

1、pe的发展状况

pe起源于美国。1976年，华尔街著名投资银行贝尔斯登的三名投资银行家合伙成立了一

家投资公司kkr，专门从事并购业务，这是最早的私募股权投资公司。迄今，全球已有数百

年家私募股权投资公司，kkr公司、凯雷投资集团和黑石集团都是其中的佼佼者。国内pe基金开始于20世纪90年代中后期,2006年后,pe基金才开始在市场上逐步活跃,

市场化募集基金不断扩大.国内出现两种主要资金为主的pe基金。

（1）国有金融资本为主导的pe基金:商业银行、保险公司、证券公司等；

（2）民间资本为主的pe基金:九鼎、硅谷天堂、深圳南海成长创业投资合伙企业(有限

合伙)等；

随着pe近几年在国内资本市场快速发展.银行、券商、保险、信托等机构民营企业成为

这一领域新的进入者.据不完全统计,我国pe从2000年初的20多亿资金发展到现在规模上千

亿资金, 其中大多数pe基金都以股权投资为主. 数据显示，仅2010年1月至2011年4月，在美国、香港上市的135家中国企业中，有75家企业在上市前接受了pe投资。同期，

在国内a股上市的460家企业中，有204家在上市前从私募机构融资。在企业并购重组领域，

私募也大显身手。我国私幕股权投资基金在我国尚属新生事物,据不完全统计,我国私幕股权

投资占gdp比例的0.5%左右.仅为欧美发达国家同类数据的1/10.但是,鉴于我国私幕股权基

金有着极为广阔的发展前景和意义。

2、未来趋势

预计pe的发展将会继续提速，同时预计私募证券投资基金也将逐步规范化发展。合伙制

和信托制将成为私募基金的主要组织形式，pe在基金市场分额的比重逐步提高，pe将逐渐成

为私募基金存在的重要方式，民营企业和中小企业将成为pe的重要投资对象，本土pe发展

将逐步提速，政府资本和民间资本的功能定位更加清晰，对pe的监管将逐步规范化。

三、pe项目可行性

1、国内pe外部环境

我国私幕股权市场的发展初级,是以政府为主导推动的,尤其是创业投资,各级政府的科

委和财政部门是创业投资的主要推动力量和出资者,主要是以服务于政府的高科技创新、科研

成果转化,产业发展战略作为创业投资公司设立和运作的目标,而后出现了由政府牵头,社会

各方参与的混合新创业投资运作机制,近期才开始出现完全市场花运篇二：pe投资流程 pe投资流程

私募股权基金的投资活动总的来说可分为四个阶段：项目寻找与项目评估、投资决策、

投资管理和投资退出四个阶段。

（一）项目寻找与评估

1、项目来源

私募股权基金要取得良好的投资回报，如何在众多项目中以较低的成本和较快的速度获

得好的项目是关键。因此，通常，基金经理在充分利用公司自有资源的同时也会积极从外部

渠道获取项目信息，整合内外部资源，建立多元化的项目来源渠道。一般来说，投资项目的

来源渠道主要包括自有渠道、中介渠道以及品牌渠道等，具体如表2-2所示。各种信息渠道来源提供的项目信息质量存在差异，通常，通过个人网络、股东、业务伙

伴获得的项目信息质量比较高，因此，基金经理在寻找项目过程中倾向于通过朋友、熟人、

银行、证券公司、政府部门或会计师事务所、律师事务所等中介机构的介绍。另外，一些重

要的投资洽谈会也是很好的收集项目信息的渠道，如我国举办的厦门9·8投洽会、天津洽融

会等。

表2-2：投资项目的主要来源渠道

2、项目初步筛选 项目初步筛选是基金经理根据企业家提交的投资建议书或商业计划书，初步评估项目是

否符合私募股权基金初步筛选标准，是否具有良好发展前景和高速增长潜力，进而存在进一

步投资的可能。对于少数通过初步评估的项目，私募股权基金将派专人对项目企业进行考察，

最终确定是否进行深入接触。

（1）项目初评

项目初评是基金经理在收到创业项目的基础资料后，根据基金的投资风格和投资方向要

求，对创业项目进行初步评价。私募股权基金通常都有一套自己的投资政策，包括投资规模、

投资行业、投资阶段选择等，因此，在项目初评阶段，基金经理通常根据直觉或经验就能很

快判断。常见的项目初步筛选标准如表2-3所示：表2-3：项目的初步筛选标准

（2）项目进一步考察由于项目初评只对项目的一些表面信息进行筛选，因此，对于通过初步评估的项目，基

金经理需要进行进一步调查研究，对项目进行全面的技术、经济认证和评价，从而更全面地

了解项目未来发展前景。项目评估要点如表2-4所示。 表2-4：项目评估要点根据项目企业提供的商业计划书对创业项目进行综合研究评价后，基金经理通常会组织

对创业者进行访谈，询问有关问题，并让创业者就一些关键问题做一次口头介绍或讲演。基

金经理可通过这次会面获取更多有关项目的信息，核实商业计划书中所描述的创业项目的主

要事项，了解私募股权基金能够以何种程度参与企业管理和监控，创业者愿意接受何种投资

方式和退出途径，考察创业者的素质及其对创业项目成功的把握。

3、尽职调查

尽职调查(due diligence)又称谨慎性调查，其内容包括企业的背景与历史、企业所在的

产业，企业的营销、制造方式、财务资料与财务制度、研究与发展计划等各种相关的问题。 尽

职调查对于项目投资决策意义重大。首先，尽职调查能够帮助私募股权基金了解项目企业情

况，减少合作双方信息不对称的问题；其次，尽职调查结果也为合作双方奠定了合理估值及

深入合作的基础；再者，尽职调查对有关的单据、文件进行调查，这本身就是一个保存和整

理证据的过程，相关情况能以书面证据的方式保存下来，以备查询或留作他用。因而，详尽

准确的尽职调查是私募股权基金客观评价项目，做好投资决策的重要前提条件。 尽职调查的主要内容覆盖创业项目及项目企业的运营、规章制度及有关契约、财务等多

个方面，其中财务会计情况、经营情况和法律情况这三方面是调查重点。由于尽职调查涉及

的内 容繁多，对实施尽职调查人员的素质及专业性要求很高，因此，私募股权基金通常要聘

请中介机构，如会计师事务所、律师事务所等协助调查，为其提供全面的专业性服务。 尽职

调查的目的：

l核实已收集的资料

l评估投资和经营计划的时间进度 l评估销售和财务预测是否符合实际l发现潜在的投资和经营风险尽职调查的原则：

l力求全面调查，不留死角 l力求深入调查，打破沙锅问到底 l力求客观调查，不徇私情 表2-5：尽职调查对象及主要内容 篇三：pe项目可行性研究报告pe项目可行性研究报告核心提示：pe项目投资环境分析，pe项目背景和发展概况，pe项目建设的必要性，pe

行业竞争格局分析，pe行业财务指标分析参考，pe行业市场分析与建设规模，pe项目建设

条件与选址方案，pe项目不确定性及风险分析，pe行业发展趋势分析 提供国家发改委甲级资质

专业编写：pe项目建议书

pe项目申请报告

pe项目环评报告

pe项目商业计划书

pe项目资金申请报告pe项目节能评估报告pe项目规划设计咨询

pe项目可行性研究报告

【主要用途】发改委立项 ，政府批地 ，融资，贷款，申请国家补助资金等

【关 键 词】pe项目可行性研究报告、申请报告

【交付方式】特快专递、e-mail

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【报告格式】word格式；pdf格式

【报告价格】此报告为委托项目报告，具体价格根据具体的要求协商，欢迎进入公司网

站，了解详情，工程师（高建先生）会给您满意的答复。

【报告说明】

本报告是针对行业投资可行性研究咨询服务的专项研究报告， 此报告为个 性化定制服务报告，我们将根据不同类型及不同行业的项目提出的具体要求，修订报告

目录， 并在此目录的基础上重新完善行业数据及分析内容， 为企业项目立项、上马、融资

提供全程指引服务。 可行性研究报告是在制定某一建设或科研项目之前，对该项目实施的可能性、有效性、技术方案及技术政策进行具体、深入、细致的技术论证和经济评价，以求

确定

一个在技术上合理、经济上合算的最优方案和最佳时机而写的书面报 告。可行性研究报告主要内容是要求以全面、系统的分析为主要方法，经济效益为核心，

围绕影响项目的各种因素， 运用大量的数据资料论证拟建项目是否可行。对整个可行性研究

提出综合分析评价，指出优缺点和建议。为了结论的需要，往往还需要加上一些附件，如试

验数据、论证材料、计算图表、附图等，以增强可行性报告的说服力。可行性研究是确定建设项目前具有决定性意义的工作，是在投资决策之前， 对拟建项目进行全面技术经济分析论证的科学方法，在投资管理中，可行性研究是指对

拟建项目有关的自然、社会、经济、技术等进行调研、分析比较以及预测建成后的社会经济

效益。在此基础上，综合论证项目建设的必要性，财务的盈利性， 经济上的合理性， 技术

上的先进性和适应性以及建设条件的可能性和可行性，从而为投资决策提供科学依据。 投资可行性报告咨询服务分为政府审批核准用可行性研究报告和融资用可行性研究报告。 审批核准用的可行性研究报告侧重关注项目的社会经济效益和影响；融

资用报告侧重关注项目在经济上是否可行。具体概括为：政府立项审批，产业扶持，银行贷

款，融资投资、投资建设、境外投资、上市融资、中外合作，股份合作、组建公司、征用土

地、申请高新技术企业等各类可行性报告。报告通过对项目的市场需求、资源供应、建设规模、工艺路线、设备选型、 环境影响、资金筹措、盈利能力等方面的研究调查，在行业专家研究经验的基础上对项

目经济效益及社会效益进行科学预测，从而为客户提供全面的、客观的、可靠的项目投资价

值评估及项目建设进程等咨询意见。可行性研究报告大纲（具体可根据客户要求进行调整） 为客户提供国家发委甲级资质

第一章 pe项目总论

第一节 pe项目背景

一、pe项目名称

二、pe项目承办单位

三、pe项目主管部门

四、pe项目拟建地区、地点

五、承担可行性研究工作的单位和法人代表

六、pe项目可行性研究报告编制依据

七、pe项目提出的理由与过程

第二节 可行性研究结论

一、市场预测和项目规模

二、原材料、燃料和动力供应

三、选址

四、pe项目工程技术方案

五、环境保护

六、工厂组织及劳动定员

七、pe项目建设进度

八、投资估算和资金筹措

九、pe项目财务和经济评论

十、pe项目综合评价结论

第三节 主要技术经济指标表

第四节 存在问题及建议

第二章 pe项目投资环境分析

第一节 社会宏观环境分析

第二节 pe项目相关政策分析

一、国家政策

二、pe行业准入政策

篇二：并购项目建议书

篇一：某医药公司收购某制药公司项目建议书

某医药公司收购某制药公司项目建议书

并购

建议书

￥%￥%￥%本方案由xx医药集团股份有限公司和深圳市高盛达投资咨询有限公司根据《中华

人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》和《公开发行公司信息披露实施细则》等国

家有关法律、法规的规定，严格按照中国证监会关于《上市公司治理准则》以及《上市公司

收购管理办法》共同编制，专呈湖北省政府、潜江市政府各位领导及湖北潜江制药股份有限

公司董事会审阅。

#@#@￥##@￥

#@￥@#@￥#@

目 录

第一部分 摘要

第二部分 企业

情况综述

第一节 xx集

团及太太药业

第二节 潜江制

药

第三部分 收购

方案

第一节 丽珠收

购的目的

第二节 丽珠收

购的优势第三节 收购的初步框架方案

第四部分 收购

后的发展预期

第一节 潜江制

药发展

第二节 对地方

经济的影响第三节 愿景描述

第五部分 丽珠

的承诺 第六部分 附录

附录1 xx集团及

控股股东太太药业概况xx集团及控股股东太太药业的主

要优势

附录2 xx集团主

要企业简介

附录3 太太药业进入xx集团后相关情况的说明附录4 潜江制药概况

第一部分 摘要

在潜江市委、市政府的正确领导下，潜江制药管理层带领全体员工辛勤工作，在短短几年内，

把一家名不见经传的小厂发展成为中国眼药第一家上市公司。随着党的十六大召开，潜江市

委、市政府顺应“国退民进”的国家政策，果断提出：出让潜江制药的国有股权，为潜江制

药创造更大的发展空间。同时也为丽珠创造了参与潜江建设的机会。在此非常感谢市委市政

府为我们提供机会介绍xx集团。

2002年6月，中国

十大民营上市公司之一的太太药业成为丽珠控股股东。这不仅为xx集团提供了太大拥有的中

国0tc药品及保健品最佳营销网络及市场资源，而且在短短的半年中，通过企业文化的再造

及先进管理理念的引入，xx集团成功完成从国有控股到民营控股的平稳过渡。2003年一季度

xx集团业绩为历史同期最好水平。

太太入主后，xx集

团更加明确了战略目标：几年内，进入中国制药行业五强。比照目标与丽珠现有的资源，我

们明显感到设备及生产能力严重不足，地理位臵不能快速辐射全国，成本可降幅度极小，发

展所需人才总量不够等等，这都

不得不使丽珠考虑把生产基地向内地转移。而且我们清醒地认识到，收购合适的企业是快速

完成生产基地转换及满足人才需求的最佳途径。

潜江制药的地理位

臵，先进的设备及富裕的生产能力，特别是拥有的丽珠空白领域——眼药产品及可以挖掘的

巨大市场潜力，以及已有的专业人才都是丽珠的发展所需。更重要的是潜江市委、市政府对

潜江制药的重视和支持，以及发展潜江医药产业的决心，为我们收购和发展潜江制药增添了

信心。可以明确，加快实现战略目标是xx集团收购潜江制药的唯一目的。

如上所述，潜江制

药是xx集团的最佳选择：同样我们赞同潜江市委、市政府的判断：唯有医药类企业才可以解

决潜江制药面临的困难，推动地方经济的发展。我们确信，xx集团也是潜江市政府及潜江制

药的最佳选择。

丽珠的突出优势表

现在：

●规范的运作机制，

先进的管理理念。丽殊集团作为上市公司，信息透明，运作规范，监管严格，是国有转换为

民营的范例，众多的外企职业经理人为集团建立了现代的管理体系；

●强大的资金实力，

可动用资金达34亿元。是潜江市政府及时收回转让款提供保证，也是在潜江进一步投资的基

础：同时也说明丽珠收购决非为潜江制药的账面现金；

●拥有国内一流的

处方药和0tc药品销售网络。直接覆盖4800家县级以上医院(医疗机构)、24000个的零售药

店、6500个超市／卖场等(保健品)；可以弥补潜江制药在营销上的弱势；

●强大的科研依托，

丰富的产品储备，大宗的委托生产加工需求。随着xx集团主要生产基地在潜江的形成，可消

化潜江制药高额的固定费用及引入更显先进的产品，解决后续发展；

篇二：收购上市公司项目建议书1

收购上市公司项目建议书

二〇〇五年九月

目 录

一、 标的公司分析 （一）、公司简况 （二）、优势分析

二、 并购方案

（一）现金收购上

市公司控股权

（二）在适当时机

收购方再购买部分股份

三、 并购收益 （一）

资金杠杆效应 （二）经营平台扩展

（三）财富增值的

股市放大效应 （四）新股发行溢价收益

四、 风险分析及控

制

收购上市公司项目建议书

一、 标的公司分析

（一）、公司简况

标的公司上市时间

不长，为小盘次新股。该公司拥有十分充足的现金、较高的主营业务利润率和较低的负债率，

且无担保、无法律诉讼，实为一家质地优良的上市公司。 （二）优势分析

1、

账面现金充裕

上市公司拥有的账

面现金占总资产的比例很大，账面现金十分充裕。 2、

取得上市公司就是

取得了不断进行直接融资的平台

公司属新上市次新

股公司，只要新控股股东能够做到上市公司每年10%的净资产收益率水平，就能够借助上市

公司这一平台，通过在证券市场进行配股或增发，溢价取得大量的资金。 3、

负债率低，无担保

等表外业务，具有较好的间接融资空间 上市公司负债率较低且目前无对外担保等表外业务存

在，因而具有较好的间接融资空间。因此，只要新入主的股东有好的项目，就有足够的空间

充分利用财务杠杆，取得银行的贷款支持。收购后间接融资1-2亿元完全是可以期待的。 4、

并购成本低，重组

难度小

并购成本一般包括交易成本和并购后的整合成本，从交易成本上看，目前证券市场处于熊市

末端，二级市场股价处于历史低位，收购成本低，一旦牛市来临，收购成本将会急剧上升，

所以当前是以较低的成本收购优质上市公司的良好时机；从整合成本上看，一方面，公司目

前业务单一，这对于新的大股东而言，大大降低了并购后重组的难度。另一方面，公司上市

不久，没有错综复杂的关系，也没有担保和诉讼事项，收购这样一块相对干净的优质资产后，

重组整合成本会相对低很多。

二、并购方案

（一）、现金收购第

一大股东股权

收购的主要目标为

第一大股东名下的境内法人股。

收购方拟考虑以现

金或其它卖方认可的方式完成该项并购。具体支付方式由双方协商议定，按照正式交易协议

的约定进行。

双方达成初步意向

后，收购方聘请中介开展对上市公司的尽职调查；双方签订《股权转让协议》，收购方在支付

相应的股权转让款后，出让方配合中介及收购方，开始履行股权转让的有关报批、过户等各

项手续，完成董事会、监事会的改组工作。本次上市公司控股权的转让原则上以司法途经完

成过户。

（二）在适当时机

收购方再购买部分小法人股或流通股。收购数量根据收购方的情况再行确定。

三、 并购收益

从战略投资角度分

析，此项收购仍可为收购方带来巨大的效益，具有重大的战略意义。 （一） 资金杠杆效应

以较低的收购成本，

可以撬动收购成本3倍甚至更多的资金，不但可保证收购方的现金回流，也可保证上市公司

继续开展业务的资金需要，从而可保证上市公司未来三年的收益。上市公司的健康稳定增长

从根本上保证了股东利益的最大化。 （二） 经营平台扩展

对于尚未上市的企

业来说，取得上市公司这样的经营平台具有重大意义。第一，目前证券市场正处于解决股权

分置问题的攻坚阶段，新股暂停发行，即使将来恢复新股上市，为配合股权分置问题顺利解

决，证监会也一定会把握上市节奏，加之暂停发行时期积累了众多等待上市的公司，企业直

接上市的难度不亚于千军万马过独木桥。所以在目前的形势下，买壳上市不失为一个不错的

选择。第二，上市公司总股本较小，若采用收购流通股的方式控股上市公司，平均收购成本

将会大大提高。因此，与其通过高价收购流通股方式不如通过低价收购法人股的方式控股上

市公司。第三，不少企业具有大量好的项目，却苦于资金瓶颈的制约，通过收购这样一个拥

有大量资金的上市公司，必将产生协同效应，实现优势互补。第四，上市公司面临的融资环

境十分宽松，不但能利用股市进行直接融资，也可以利用股权质押、担保、取得信贷额度等

多种方式打开企业间接融资的渠道。第五，作为公众公司，上市公司将得到上至政府管理部

门，下至消费者、流通股

篇三：“十三五”规划重点-废品收购项目建议书(立项报告)

“十三五”规划重点-废品收购项目建

议书（立项报告）

编制单位：北京智博睿投资咨询有限公司

定义及作用

定义：项目建议书

又称立项报告，是由项目投资方向其主管部门上报的文件，从宏观上论述项目设立的必要性

和可能性，建议书内容包括项目的战略、市场和销售、规模、选址、物料供应、工艺、组织

和定员、投资、效益、风险等，把项目投资的设想变为概略的投资建议。目前广泛应用于项

目的国家立项审批工作中。

项目建议书通常是

在项目早期使用，由于项目条件还不够成熟，仅有规划意见书，对项目的具体建设方案还不

明晰，市政、环保、交通等专业咨询意见尚未办理。项目建议书主要论证项目建设的必要性，

建设方案和投资估算也比较粗，投资误差为±30%左右。对于大中型项目，有的工艺技术复杂，

涉及面广，协调量大的项目，还要编制预可行性研究报告，作为项目建议书的主要附件之一。

作用：项目建议书

是项目发展周期的初始阶段，是国家选择项目的依据，也是可行性研究的依据。

项目建议书是项目

发展周期的初始阶段基本情况的汇总，可以减少项目选择的盲目性，是国家选择和审批项目

的依据，也是制作可行性研究报告的依据。涉及利用外资的项目，只有在项目建议书批准后，

才可以开展对外工作。

项目建议书批准后，

可以着手成立相关项目法人。民营企业（私人投资）项目一般不再需要编写项目建议书，只

有在土地一级开发等少数领域，由于行政审批机关习惯沿袭老的审批模式，有时还要求项目

方编写项目建议书。外资项目目前主要采用核准方式，项目

方委托智博睿等有资格的机构编写项目建议书即可。

项目建议书和可行

性研究报告的区别

项目建议书和可行

性研究是项目前期两个不同的阶段，其内容、深度、作用都是不一样的。

项目建议书往往是

在项目早期，由于项目条件还不够成熟，仅有规划意见书，对项目的具体建设方案还不明晰，

市政、环保、交通等专业咨询意见尚未办理。项目建议书主要论证项目建设的必要性，建设

方案和投资估算也比较粗，投资误差为±30%左右。

一般地说，项目建

议书的批复是可行性研究的依据之一。此外，在可行性研究阶段，项目至少有方案设计，市

政、交通和环境等专业咨询意见也必不可少了。对于房地产项目，一般还要有详规或修建性

详规的批复。此阶段投资估算要求较细，原则上误差在±10%；相应地，融资方案也要详细，

每年的建设投资要落到实处，有银行贷款的项目，要有银行出具的资信证明。

很多项目在报立项

时，条件已比较成熟，土地、规划、环评、专业咨询意见等基本具备，特别是项目资金来源

篇三：投资建议书

投资方案

目录： 一.前言

二.如何参与本产品？ 三.本产品预期收益？ 四.如何退出？ 五.投资建议

一．前言：

尊敬的客户：您好，首先感谢您能抽出宝贵的时间对我们公司的产品做出一定的了解，我们将秉承“真实.诚信.可靠.合作共赢”的原则为您提供以下投资方案，如有不足之处还望谅解。根据中国证监会的要求我们首先提示免责声明：投资有风险，入市须谨慎。 以下我们会对投资人如何参与本产品，本产品预期收益，和如何退出做以下详细介绍。 二．如何参与本产品

2.1参与的途径： 本产品的参与途径分为以下两种方式：一.是投资人认购基金份额方式，间接参与项目投资，二.是投资人通过渠道直投形式，接受上市公司股权转让，直接参与项目投资。2.2基金认购方式的优点：

1、投资人通过基金认购方式参与项目投资资金起点较低（100万起，每10万递增）

2、基金管理人在项目尽调期间，已与企业建立了良好的沟通机制，掌握了企业真实的内部情况，对于企业未来增长的区间具备客观的价值预期。

3、基金管理人具备专业的股权投资经验及知识储备，对于项目退出时点，具备较好的把控能力及谈判能力。 2.3 基金认购方式的劣势：

1、因为私募股权基金盈利方式的原因，基金管理人享有投资人投资项目利润的部分分成。

2、因为私募股权基金延续时间的原因，投资人可能无法享受到企业长期增长带来的利润回报。 2.4 直投方式的优点：

1、投资人通过直投方式参与项目投资，具备项目延续时间的主动性，可以自主根据企业经营情况，选择时间节点退出。 2、投资人在直接参与项目投资的过程中，可以完全享受到企业长期增长带来的利润回报。2.5 直投方式的劣势：

1、投资人通过直投方式参与项目投资资金起点较高，不同的项目标的，对于资金的要求不同（一般起投点为500万）。 2、投资人通过直投方式参与项目，对于项目退出时点的把控能力及谈判能力较基金管理人较弱。

3、投资人通过直投方式参与项目，需要支付一定比例的渠道费用，增加了投资人前期投入的资金成本。

2.6图示

三 . 本产品预期收益

3.1皖江金租（三板代码：834237）本次增发价格为1.13元/股（每股净资产价格），PB=1，PE=9

参考与该公司主营业务相关的四家公司的估值，考虑到公司为金融租赁企业，标的具有较强的稀缺性，以及新三板市场普遍存在的价值低估情况，公司未来合理PE区间应在20-25之间。预期获利2倍左右。

3.2三棱股份：（三板代码：834741）本次增发价格为12元/股（每股净资产价格2.13元），PE=15

参考与该公司主营业务相关公司的估值，同时该企业高速增长性及新三板价值低估情况，公司未来合理PE区间应在60左右。预期获利4倍左右。

3.3 综合以上数据，基金产品的整体投资收益预期在3倍左右，

直投形式的投资收益预期因为项目投资门槛资金占比的原因，只有2.3倍左右. 例：

公式一：基金份额参与方式；客户总计投资400万元整，分别投资皖江金租200万份，三棱股份200万份。按照两家公司的PE估值预期分别计算为，皖江金租获利200万，三棱股份获利600万，整体市值为1200万左右。

计算收益率为：（200万X2+200万X4）÷400万=3 转换百分比为：300%

公式二：直投形式参与：皖江金组投资门槛为3000万为最小投资单位，三棱股份为500万最小投资单位，计算如下： （ 3000万X2+500万X4）÷3500万=2.3 转换百分比为：230% 四. 如何退出？ 1、基金认购方式退出

本基金计划投资周期为两年，两年合同到期后，本基金进行清算，根据基金净值及持有人份额情况，分配利润，并交由托管银行复核。客户款项由托管银行复核无误后，打入投资人合同约定账户中。

2、直投方式退出

投资人将持有的项目股权，通过交易市场中协议转让或通

过做市交易方式转让给做市商。 五. 投资建议

从实际操作来看，建议客户选择我们的基金管理类产品，首先基金管理人对项目的投资思路清晰，相较于个人投资者而言，对所投项目后期管理能力强，能够及时的判断所投项目的财务管理及公司发展方向带来的变化，从而使基金投资客户的利益最大化。